BUS 6012 : บทที่ 1 ภาพรวมของการจัดการการเงิน

CHAPTER 1  : AN OVERVIEW OF FINANCIAL MANAGEMENT

อาจารย์ผู้บรรยาย: ดร.ญาณพล แสงสันต์

มี 3 เรื่อง

1. เป้าหมายการจัดการการเงิน

2. เข้าใจบทบาทหน้าที่ของการจัดการการเงิน

3. เข้าใจความรับผิดชอบที่มีต่อผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

    (จริยธรรม จรรยาบรรณ ของผู้จัดการทางการเงิน)

โอกาสของการประกอบอาชีพด้านการเงิน
1. ทำงานในสถาบันการเงินต่างๆ เช่น ธนาคาร บริษัทเงินทุน บริษัทประกันชีวิต ตลาดหลักทรัพย์ ฯ
2. ทำงานด้านการลงทุน เช่น วิเคราะห์หลักทรัพย์ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ผู้จัดการกองทุน ฯ
3. ทำงานในฝ่ายการเงินของกิจการต่างๆ เช่น ผู้จัดการฝ่ายการเงิน เจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ฯ

เป้าหมายของการจัดการทางการเงิน
"ทำให้มูลค่าองค์กรสูงสุด (Firms Value)" หรือ "ทำให้ราคาหุ้นสูงสุด"

หุ้นสามัญ คือตราสารทางการเงิน ซึ่งผู้ถือมีสถานะเป็นเจ้าของ

เป้าหมายเจ้าของ จะได้ผลตอบแทน 2 อย่าง
1. เงินปันผล
2. มูลค่าหุ้นที่เพิ่มขึ้น

หา มูลค่าองค์กร  =  ราคาหุ้น x  จำนวนหุ้น

บทบาทหน้าที่และความรับผิดชอบของฝ่ายการเงิน
- การพยากรณ์และการวางแผน
- การตัดสินใจลงทุนและการจัดหาเงินทุน
- การประสานงานและการควบคุม
- การติดต่อกับตลาดการเงิน
- การจัดการความเสี่ยง

หน้าที่การจัดการการเงิน
1. การจัดการเงินทุน (หาเงิน) : Financing --> ภายใต้เงื่อนไข ต้นทุนต่ำสุด
    - หนี้สิน --> ดอกเบี้ย
    - ส่วนผู้ถือหุ้น/เจ้าของ  --> เงินปันผล & ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

2. การจัดการการลงทุน (ใช้เงิน) : Investing  --> ภายใต้เงื่อนไข ผลตอบแทนสูงสุด และบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม
   - สินทรัพย์หมุนเวียน  --> สภาพคล่อง , ความสามารถในการทำกำไร
   - สินทรัพย์ถาวร   --> ความคุ้มค่าในการใช้สินทรัำพย์ถาวร คัดเลือกโครงการที่ลงทุน และใช้ประโยชน์สินทรัพย์ให้เต็มที่

"เป้าหมายของการใช้เงินคือ ให้ผลตอบแทนสูงสุด และบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม"

สภาพคล่อง คือความสามารถในการชำระหนี้สินในระยะเวลาอันสั้นภายใน 1 ปีได้ หรือสภาพคล่องคือการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสด

รูปแบบของธุรกิจ

- เจ้าของคนเดียว (Sole proprietorship)
- ห้างหุ้นส่วน (Partnership)
- บริษัท (Corporation), กิจการ (Firms), องค์การ (Organizations)  ** เรียน **

เจ้าของคนเดียว & ห้างหุ้นส่วน	บริษัท
ข้อดี (Advantages)	ข้อดี (Advantages)
จัดตั้งง่าย มีกฎข้อบังคับน้อย ไม่ต้องเสียภาษีแบบบริษัท	มีอายุไม่จำกัด ความเป็นเจ้าของเปลี่ยนมือได้ง่าย รับผิดชอบในหนี้สินจำกัดจำนวน เพิ่มทุนง่าย
ข้อเสีย (Disadvantages)	ข้อเสีย (Disadvantages)
เพิ่มทุนยาก รับผิดชอบในหนี้สินไม่จำกัดจำนวน มีอายุจำกัด	เสียภาษีซ้ำซ้อน --> ภาษีนิติบุคคล, ภาษีเงินปันผล มีต้นทุนในการจัดทำเอกสารและ การทำรายงาน --> เกี่ยวข้องคนจำนวนมาก

ปัจจัยที่มีผลต่อราคาหุ้น
1. กระแสเงินในอนาคต --> กระแสเงินคือเงินที่เข้ามาจริงๆออกไปจริงๆ
2. ต้นทุนขององค์กร

CF = กระแสเงินในอนาคต
  k  = ต้นทุนองค์กร
   t  =  งวดเวลา
  n  = อายุของสินทรัพย์

ราคาหุ้นจะสื่อถึงความยังยืนขององค์กร เพราะกระแสเงินในอนาคต
กำไรหุ้น --> ดูในระยะสั้น
ราคาหุ้น --> ดูความยังยืนองค์กร

จรรยาบรรณ จริยธรรม ของผู้บริหาร
ผู้บริหาร --> เป็นตัวแทนผู้ถือหุ้น
ผู้บริหาร --> เป็นตัวกลางระหว่างเจ้าหนี้กับเจ้าของ
ผู้ถือหุ้น --> เป็นเจ้าของ

ต่อผู้ถือหุ้น คือคำนึงถึงผลประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นเป็นความรับผิดชอบที่มีต่อเจ้าของ
ต่อเจ้าหนี้ คือผู้บริหารอย่าคำนึงถึงเจ้าของอย่างเดียวต้องคำนึงถึงผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

มูลค่าสินทรัำพย์สุทธิ(ต่อหุ้น) ใช้สำหรับกรณีที่บริษัทไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

Quiz: เป้าหมายในการจัดการการเงินคืออะไร? และบทบาทหน้าที่ของการจัดการการเงินทำอะไรบ้าง?
เป้าหมายในการจัดการการเงิน คือ ทำให้มูลค่าองค์กรสูงสุด หรือ ทำให้ราคาหุ้นสูงสุด โดยการ
การหาเงิน จากแหล่งเงินทุนหรือจากเจ้าของ ภายใต้เป้าหมายของการหาเงินทำให้ต้นทุนต่ำสุด โครงสร้างเงินลงทุนต้องผสมกันลงตัวมากที่สุด
การใช้เงิน การลงทุนสินทรัพย์หมุนเวียน พิจารณาสภาพคล่องและความสามารถในการทำกำไร เช่น สภาพคล่องสูง  ความสามารถในการทำกำไรต่ำ การลงทุนสินทรัพย์ถาวร คัดเลือกโครงการที่ลงทุน และใช้ประโยชน์สินทรัพย์ให้เต็มที่
บทบาทหน้าที่ของการจัดการการเงิน
1. ทำให้ต้นทุนต่ำสุด
2. ทำให้ผลตอบแทนสูงสุด
3. บริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม


Quiz: อะไรคือเป้าหมายการจัดการทางการเงิน กำไรสูงสุด กับ ราคาหุ้นสูงสุด ?
 เป้าหมายการจัดการทางการเงิน คือ ราคาหุ้นสูงสุด (แต่ถ้าดีสุดคือ กำไรสูงสุด กับ ราคาหุ้นสูงสุด)